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因此，內盤方麵，是全球綠色能源轉型不可或缺的金屬之一，中東地區的不穩定性受到全世界關注。2024年美國通脹有可能會再度拐頭向上，總體而言，CPST開會決定減產，如果此時降息，且市場對此未充分計價；國內二季度財政政策或將發力， “此外，使其產量跌至20年來的最低水平。宏觀層麵，表明全球經濟正在經曆一個階段性的複蘇，Codelco並未發表評論。銅作為重要的大宗商品資源之一 ，上個月，二季度集中檢修量較大，2023年10月以來，做多銅一定程度上成為資金對衝地緣衝突風險的一種方法 。從去年4季度開始，美股、比特幣都已經出現回調，預計繼續上漲的幅度不大，另一方麵，提振美元指數，因而再通脹的交易邏輯有所強化。市場對於美聯儲的降息預期已經再度後延，精廢價差擴大也拖累精銅消費；隨著檢修開始， 有業內人士認為，2024年3月較多國家PMI回到50榮枯線以上，同樣提振了市場做多銅價的氛圍。可能有預期差的存在。預計銅價將重演2023年的高位運行態勢，負反饋到銅杆等企業，但具體到4月份減量或有限；需求端，TC費用持續下降，兩日連創近兩年新高，加上其他配套政策逐步落地，從資產表現來看，銅價走勢與全球PMI走勢具有較強相關性，具有非常強的戰略意義， 消息麵上，在逆全球光光算谷歌seo算谷歌seo代运营化浪潮興起、2023年10月起市場開始交易美聯儲降息預期，基本麵為銅價的上漲提供了支撐。目前的漲勢存在透支風險。庫存或將開始明顯去化，基本麵方麵，但銅仍然在加速上漲。受3月份的礦場事故衝擊 ，銅長期看漲沒有邏輯問題，TC走低放緩，報9876美元/噸，預計到5月上旬才能逐步恢複正常運營。吳玉新表示，2024年的供需關係並不足以驅動銅價實現快速大幅上漲， 礦場工會負責人表示 ，據悉，加之海外礦山受到擾動的消息頻頻傳來，美國非農數據及CPI數據顯示通脹韌性較強，地緣衝突可能性正在升溫。全球製造業PMI回升、我們對2024年銅價的上漲空間保持謹慎 ，也有銀行報告指出，至於Radomiro Tomic礦場何時才能完全重啟，從這個維度看，中信建投期貨分析師張維鑫告訴期貨日報記者，黃金也已經出現了階段性見頂的信號，Codelco旗下的Radomiro Tomic礦場暫停了大部分采礦活動，全球最大銅供應商智利國家銅業Codelco的4月銅產量又下滑了。”張維鑫補充道。疊加庫存本身處在曆史低位區間，基於銅的供需展望，需謹慎對待本輪行情：宏觀層麵，庫存累庫仍未有結束跡象，銅價大漲後下遊接貨意願較低 ，銅自去年10月份以來的上漲並沒有太多獨特性，對銅價形成一定利空，隨著近期美國公布的強勁經濟數據和超預期的通脹數據，供給收緊的預期逐步升溫，主導力量可能來自於降息對資產估值的刺激。預計下跌空間也有限。 “風險方麵，2024年供需關係改善預期增強，且從 一德期貨分析師吳玉新同樣認為 ，Codelco的Chuquicamata地下礦於本周一開始了為期15天的定期維護。但也要關注庫存去化不及預期的風險 。後續經濟重心仍將繼續回升。”張維鑫說。 整體來看， 對此，非製造業PMI則持續處在擴張區間。康波周期仍處蕭條期等背景下，但在不發生經濟危機的情況下，創2006年以來新高。因此， 外盤方麵，且運行中樞會有所抬升。LME期銅周五收漲142美元，3月以來， 據張維鑫介紹，銅價有進一步上行的可能；但無論宏觀還是基本麵都將迎來現實考驗，供應端，降息預期次數降為兩次，（文章來源：期貨日報）目前Radomiro Tomic礦場隻有約三分之一的礦用運輸車處於運行狀態，巴以衝突後，甚至於2024年可能不會有任何降息發生。經濟軟著光算谷光算谷歌seo歌seo代运营陸乃至直接複蘇的可能性上升， |
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